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分紅定增并舉，分紅數額幾乎等于公司2023年的利潤，這其中大股東獨享9成分紅款。
3月12日飛科電器（603868.SH）披露2023年年報。2023年，公司實現營業總收入50.60億元，同比增長9.35%；歸母凈利潤10.20億元，同比增長23.90%；扣非凈利潤8.86億元，同比增長14.88%。
與此同時，飛科電器公布了高比例分紅預案：向全體股東每10股派發現金紅利23.00元（含稅），共計分配現金紅利10.02億元，占2023年度合并報表中歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤比例為98.26%，占期末母公司可供股東分配的利潤比例為58.54%。
鈦媒體App注意到，飛科電器股權高度集中。報告期末，前十大股東合計持有公司94.36%的股份，其中，控股股東上海飛科投資有限公司及實控人李丐騰合計持有公司約90%的股份。
十大股東明細，來源：Wind
天眼查顯示，李丐騰持有上海飛科投資有限公司98%股權。據此計算，李丐騰持有飛科電器88.38%的股份。也就是說，如果分紅預案順利執行，李丐騰將直接分走約8.8億元。
事實上，上述股權結構自飛科電器上市以來一直保持不變，且高分紅也一直是飛科電器的傳統。近三年（2020-2022）公司現金分紅比例達到近三年合并報表實現凈利潤的82.89%。
值得注意的是，在宣布大手筆分紅的同時，飛科電器一并披露了向特定對象發行股票相關事宜的公告。
根據公告，此次定增募集資金總額不超過人民幣3億元且不超過最近一年末凈資產的20%，發行對象為符合監管部門規定的法人、自然人或者其他合法投資組織等不超過35名（含35名）的特定對象，發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%。公司擬將募集資金用于公司主營業務相關項目建設及補充流動資金。
一般來講，單從融資角度而言，根據優序融資理論，內部融資的成本低于外部融資，因此公司在為新項目融資時，將優先考慮使用內部的盈余，其次采用穩健的債券融資，最后才考慮股權融資。
然而綜合多項財務指標來看，飛科電器并不差錢。截至2023年12月31日，飛科電器持有貨幣資金5.25億元，交易性金融資產13.22億元，經營活動產生的現金流量凈額為13.11億元。
此外，為提高公司資金使用效率和效益，飛科電器于昨晚公告稱，公司及子公司將使用閑置自有資金購買商業銀行中等及以下風險等級、收益相對穩定的理財產品，使用額度不超過人民幣30億元，在上述額度內，資金可以在決議有效期內進行滾動使用，決議有效期自2023年年度股東大會審議本議案通過之日起不超過12個月。
在賬面如此充裕的情況下，選擇外部股權融資，違反常理。“選擇先分紅后定增，只能說比起公司要承擔的融資成本，大股東更關心分紅款能否先落袋為安。”有投資者對鈦媒體App表示。
更為重要的是，通過定向增發，或可將投資風險轉嫁給外部投資者。按照發行計劃，本次股票發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%。參與定增者在折價享有股票的同時，持有6個月后就能上市交易，方便減持套現。
截至發稿時，飛科電器報50.28元，總市值219億元。近一年公司股價跌幅35.97%。
目前，飛科電器尚未披露更多定增細節。后續進展鈦媒體App將持續關注。
（本文首發鈦媒體App，作者 | 馬瓊）
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