1月10日，北森控股有限公司（以下簡稱“北森”）正式向港交所遞交招股書，擬于港股主板上市，摩根士丹利和中金公司為聯(lián)席保薦人。
據(jù)悉，北森成立于2005年，主要通過公司的iTalentX平臺為企業(yè)提供包含招聘、測評、管理、發(fā)展和留用人才等功能在內(nèi)的云端軟件解決方案。根據(jù)灼識咨詢，以2020年收入計，北森是國內(nèi)最大的云端人力資源管理（HCM）解決方案提供商之一。北森iTalentX平臺是業(yè)內(nèi)首個，也是唯一一個提供全套云端應(yīng)用程序的平臺，涵蓋企業(yè)員工全生命周期的HCM需求。
HCM解決方案包括了：招聘云，以智能化并簡化招聘流程；測評云，讓企業(yè)通過其人力科學(xué)專業(yè)知識和專有技術(shù)，識別合格和適合的求職者以及現(xiàn)有員工中的高潛力人才；核心人力解決方案，用于包括新員工入職、人事管理、薪酬管理和組織架構(gòu)管理等日常人力管理；績效管理云，追蹤MBO、OKR管理和審閱員工績效；繼任云，儲備、留用和發(fā)展人才，以培養(yǎng)未來領(lǐng)導(dǎo)能力；以及學(xué)習(xí)云等其他解決方案，以滿足HCM用例的各類業(yè)務(wù)場景的需求。
遞表前，北森獲得了包括經(jīng)緯創(chuàng)投、紅杉中國、中金公司、深創(chuàng)投、高盛、富達(dá)國際、軟銀愿景基金、春華資本在內(nèi)的多家知名投資機(jī)構(gòu)的支持。招股書顯示，經(jīng)緯創(chuàng)投持有北森超20%的股份，為最大機(jī)構(gòu)投資方；紅杉中國、深創(chuàng)投和軟銀愿景基金等機(jī)構(gòu)亦持股超5%。
北森主要面向跨行業(yè)的大中型公司銷售產(chǎn)品。招股書中稱，截至2021年三季度，科技、房地產(chǎn)、金融服務(wù)、汽車及制造業(yè)的絕大部分前十企業(yè)都在使用公司提供的服務(wù)，近70%《財富》中國500強(qiáng)企業(yè)是公司的客戶。
2019年、2020年、2021年3月31日和2021年9月30日四個時間點，北森服務(wù)的客戶數(shù)量分別為約3300名、3800名、4200名和4500名。值得一提的是，截至2019年、2020年及2021年3月31日止財年以及截至2021年9月30日止過去六個月，公司的前五大客戶收入分別占同期總收入的4%、4%、3%及2%，對單一客戶的依賴程度較低。
財務(wù)方面，北森的主要收入來源于云端HCM解決方案和專業(yè)服務(wù)兩個方面。公司提供云端HCM解決方案訂閱服務(wù)，賺取訂閱費收入或者向客戶提供按需專業(yè)服務(wù)，以此賺取收入。
2019年、2020年及2021年3月31日止的三個財年以及截至2021年9月30日止過去六個月，北森分別錄得營業(yè)收入3.82億元、4.59億元、5.56億元和3.13億元。
雖然同期公司的毛利率分別達(dá)到60.6%、59.8%、66.4%及60.4%，但是也分別錄得同期凈虧損6.90億元、12.67億元、9.40億元和8.20億元，最近三個財年和最近六個月合計凈虧損37.17億元。
北森也在招股書中提示，公司可能于日后繼續(xù)產(chǎn)生凈虧損?！拔覀兣Πl(fā)展業(yè)務(wù)的成本可能較我們預(yù)期者為高，且我們可能無法增加足夠收入以抵消我們較高的經(jīng)營開支”，“此外，很難預(yù)測我們市場的規(guī)模和增長率、客戶對我們結(jié)局方案及服務(wù)的需求、我們解決方案及服務(wù)的重續(xù)率或現(xiàn)有解決方案及服務(wù)的成功”。
根據(jù)灼識咨詢的資料，中國HCM市場近年來穩(wěn)步增長。市場規(guī)模從2016年的1784億元增長到2020年的3199億元，復(fù)合年增長率為15.7%，并預(yù)期于2026年達(dá)到8756億元，2020年至2026年的復(fù)合年增長率為18.3%。2020年，中國HCM市場前五大企業(yè)的份額合計為29.7%，北森排名第一，占據(jù)12%的市場份額，超過第二名和第三名企業(yè)的總和。
公司能否成功上市，上市后能否改善持續(xù)虧損的經(jīng)營狀況，銀柿財經(jīng)將保持關(guān)注。
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