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作者 | 中銀香港

中國電信國際：多幣種名義資金池-全球資金集中管理成功案例

中國電信集團公司（下簡稱“中國電信”）作為全球最大的電信服務提供商之一，一直緊隨時代步伐，著眼于全球運營能力的發展。在2000年，中國電信銳意推進國際業務，成立了第一間海外辦事處，之后相繼于亞太區、歐洲，以及非洲與中東地區設立分支機構和辦事處，快速擴展世界市場。2012年，為滿足日益增長的全球跨國通信業務一體化運營需求，不斷提升全球服務能力，加快海外業務拓展步伐，中國電信整合全球國際業務資源和人才隊伍，組建中國電信國際有限公司（下簡稱“國際公司”），總部設于香港及北京。國際公司充分依托中國內陸資源優勢，輻射亞太，連接全球，成為能夠在全球進行網路部署、服務保障、產品提供的世界級綜合信息服務提供商，面向國際運營商客戶、跨國企業客戶以及以海外華人為主的公眾客戶，提供適合全球商業需要的個性化、高性價比的綜合通信解決方案和多樣化的電信服務，包括互聯網接入及轉接服務、數據服務、寬帶服務、統一通信服務、互聯網數據中心及云計算服務、ICT服務、固定與移動話音業務及增值服務、多地MVNO業務及物聯網全球連接服務、專業及行業解決方案服務、電信運營咨詢及服務外包業務等。

隨著海外業務不斷縱深發展，為進一步提高海外資金管理效率、確保資金安全，國際公司與中銀香港展開合作，搭建境外資金集中管理平臺，實現全球資金可視、可控、可歸集運用。

選定中銀香港搭建境外資金管理平臺

隨著國際公司業務擴展，海外資金分散于全球各地分支機構，資金安全風險日益增加；資金盈余地區未能投資運用、資金流短缺地區難以快速高效的進行內部調劑資金，缺乏統一的海外流動性集中管理平臺。2018年，國際公司計劃于香港搭建境外資金管理平臺，并就此向多家合作銀行招標，最后選用中銀香港提供的現金管理方案，由中銀香港作為主要合作銀行，利用多幣種名義資金池的手段建設境外資金管理平臺。國際公司期望通過搭建資金管理平臺，達到確保資金安全、提升資金效率、降低管理成本的目標。

有別于其他跨國企業集團的資金集中管理采用跨境實體資金池的模式，國際公司海外覆蓋國家地區多、資金幣種多，如使用跨境實體資金池，將涉及大量外匯交易或需搭建多個不同幣種的實體資金池，管理成本高，匯兌成本及風險也相對較高。加上此模式下集團內公司之間將發生頻繁的內部借貸，企業需安排設置利率、計算利息預提稅等行政及稅務處理工作，內部運作繁瑣、管理成本高昂。因此，國際公司更加傾向于使用多幣種名義資金池方案，以減少資金實際流動、降低稅務及匯兌成本的同時，達到資金集中管理的目標。

國際公司資金管理團隊介紹名義資金池的成效：“中銀香港多幣種名義資金池為企業提供了一個全球流動性集中管理平臺，實現資金集中、內部資金高效調配、利率優化、資金風險管控等重要資金管理目標，助力企業實現高效安全資金集中管理。”

名義資金池方案靈活管理海外資金

中銀香港專業團隊根據國際公司的需求及實際情況，制定本地多幣種名義資金池的具體架構。資金池內包括國際公司位于亞太、非洲、歐洲及美洲地區的海外成員單位的離岸賬戶，涉及至少7個幣種，協助國際公司實現在香港集中管理集團境外資金。

中國電信國際：多幣種名義資金池-全球資金集中管理成功案例

圖中國電信境外資金管理平臺資金池架構示例

國際公司通過資金池架構，只需兩個步驟：資金實體轉移、池內資金共享，就能有效運用歸集資金。

第一步，資金實體轉移。國際公司將海外成員公司的資金盈余轉移到中銀香港同名離岸賬戶，避免了集團內公司間借貸的管理及稅務成本，同時讓資金進入本地名義資金池。

第二步，池內資金共享。多幣種名義資金池的智能化管理功能，可支持在沒有實際資金劃撥下，為不同成員公司提供同幣種或跨幣種的池內透支額度，達到資金共享。國際公司的境外成員收入以當地貨幣為主，而支出以美元為主。面對收付款貨幣不匹配的情況，當公司需要支付的貨幣賬戶余額暫時不足，可通過名義資金池中其他幣種的資金軋差余額形成額度支持透支支付貨幣，不需立刻進行匯兌也能完成支付需求，靈活管理外匯。國際公司可根據實際需求，等待下筆美元回流，或在合適外匯價格下兌換美元補上透支缺口。

名義資金池的資金狀況管理必須達到實時、準確、便利。中銀香港網上流動性管理平臺提供全天候資金池實時狀態查詢，包括資金池架構、凍結余額、可用余額、利息計算、資金使用狀態等信息。平臺同時提供賬戶及資金池歷史交易及報表下載服務，便利國際公司進行內部對賬、賬戶管理及保留審計記錄。

中銀香港專業體現分階段實施項目

中銀香港在名義資金池的實施過程中，為國際公司提供了高度個性化的專業服務。

就篩選納入資金池的海外成員單位，中銀香港詳細研究成員單位所在市場所有與名義資金池全流程相關的直接及間接法規管制，例如市場是否容許當地公司加入名義資金池、是否容許資金作為其他公司借貸的抵押品、執行抵消條款的局限等，并取得專業服務企業資金管理的外部律師的意見。

就銀行與國際公司簽署的協議條款，中銀香港也逐一與國際公司仔細溝通以草擬客制化文件，以確保雙方同意當中涉及銀行及企業在資金池操作的潛在風險及損失的條款，如法定押記、金額軋差的交叉責任、授信額度、跨幣種等安排。

就名義資金池的存款及透支額度水平設置，中銀香港更根據資金池搭建的目的、涉及成員單位及幣種的實際情況作出合適估算，展示了中銀香港認真、專業的服務水平。

為更好管理實施流程，中銀香港與國際公司根據實際需求及情況，采取分階段方式落實境外資金管理項目，訂立相關里程碑及時間表，如為海外機構和賬戶根據地區特點、資金量、需求緩急等排列優先次序，逐步實施。因涉及國家地區、集團內部單位、實施文件協議較多，有序的實施計劃對項目落地極為重要。

中銀香港深耕中國香港百年，一直是中資企業走出去的最佳合作伙伴，通過中國電信國際有限公司的成功案例，總結以下兩點建議供即將到中國香港搭建海外財資中心的企業參考：

多幣種名義資金池作為全球資金集中管理的工具，適合面對多個國家地區、多幣種資金，而且收付款的資金幣別難以匹配的企業集團。中銀香港在名義資金池中加入離岸賬戶，某程度上突破了本地名義資金池不能跨地區的限制，展示了以客戶為中心，產品服務不斷創新的實力。
中資銀行是“走出去”企業面對國際市場時抵御各類風險，最值得信賴的合作伙伴，中銀香港具有最專業的人才，具備豐富的方案制定、業務實施、系統上線能力，已逐漸成為中資企業境外財資中心業務的首選合作銀行。